Las razones detrás del precio internacional histórico del oro
Para los expertos, todo lo que está pasando en el mundo hace prever que el 2026 también será un buen año para este metal básico.
En apenas un año, el precio del oro en los mercados internacionales aumentó 73 %. Pasó de los USD$ 2.600 por onza a los USD$ 4.500 por onza al cierre del 2025 y aunque empezó el año a la baja, esta semana ya tocó su punto más alto desde el pasado 29 de diciembre. La razón está en una acumulación de factores.
Por siglos, el oro se ha usado como un seguro. Este activo refugio, como le dicen los expertos, es un recurso limitado que suele subir de precio cuando hay temor al futuro incertidumbre ya sea por razones económicas, políticas y hasta medioambientales. Tanto, que desde la pandemia el oro lleva una trayectoria casi constante de ascenso y el pronóstico es que este año no será la excepción.
Así, por el momento, el pronóstico es que para el cierre de enero continúe subiendo la escalera y hay quienes pronostican que este año podría alcanzar los USD$ 5.200 por onzas, lo que sería duplicar su valor en apenas dos años.
¿Qué le pasa al oro?
Los dos riesgos principales que mueven el precio del oro son la inflación y el riesgo geopolítico, los conflictos entre naciones. Por eso, explica Gregorio Gandini, CEO de Gandini Analysis, “desde 2020, con la pandemia, ya había empezado un importante apetito de inversionistas que también estuvo soportado por los bancos centrales que buscaban depender menos del dólar como reserva internacional”.
Entre los mayores compradores del momento estuvieron los bancos centrales de China, India, Polonia y Rusia. “Estas fuerzas se han impulsado aún más por riesgo geopolítico, primero por la invasión rusa de Ucrania, luego por el conflicto de Oriente Medio y por las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos”, explicó el analista.
Y a ello se suma esta semana la intervención de Estados Unidos en Venezuela, que fue el principal motivo para que el precio del oro llegara en el primer día de la semana a un precio no visto desde el 29 de diciembre, luego de empezar el 2026 a la baja.
El otro factor importante es el de la inflación y las tasas de interés de los bancos centrales. Juan Pablo Viera, fundador de JP Tactical Trading, explica que “el oro no paga intereses, por lo que compite directamente con activos que sí lo hacen como los bonos de deuda. Cuando las tasas están altas o se espera que sigan altas, el oro pierde atractivo relativo. En cambio, cuando el mercado empieza a descontar recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED), el oro tiende a subir porque baja el costo de oportunidad de mantenerlo”.
En ese sentido, Gandini agrega que “los recortes recientes de tasa de interés de la FED desde septiembre hacen atractivos los activos que no dependen de tasas de interés como las acciones y por supuesto el oro”.
Adicionalmente está el factor del precio del dólar, la moneda principal en la que se tasa el oro. Una disminución en el precio internacional de la divisa estadounidense lleva a mayores compras de oro por parte de países que tienen monedas en desventaja con el dólar, mientras que cuando se encarece, para esas naciones también el oro sube de valor y se hace menos atractivo.
Para Viera, “en un mundo con alta deuda, tensiones geopolíticas y posibles recortes de tasas, el oro sigue siendo un activo clave de cobertura y la tendencia de mediano y largo plazo se mantiene alcista”.
Es decir, con las cosas como van, el oro tiene valorización para rato.
