Gobierno propone cambios al régimen pensional que permitirían repatriar billones en recursos
Según el borrador, se establece un límite global de inversión en el exterior aplicable a la suma de los cuatro tipos de fondos de pensiones.
Minuto60 conoció el borrador de decreto elaborado por la Unidad de Regulación Financiera (URF) del Ministerio de Hacienda, mediante el cual el Gobierno nacional busca modificar el régimen de inversión de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), con el fin de reducir la exposición de los recursos de los afiliados en mercados internacionales y fortalecer la inversión dentro del país.
La iniciativa, que el presidente Gustavo Petro había planteado previamente en un Consejo de Ministros, apunta a limitar los niveles actuales de inversión en el exterior de los fondos privados de pensiones, donde millones de colombianos mantienen sus ahorros individuales. El propósito central es redirigir una mayor porción de estos recursos hacia proyectos estratégicos de la economía nacional.
Según el borrador, se establece un límite global de inversión en el exterior aplicable a la suma de los cuatro tipos de fondos de pensiones obligatorias del régimen de ahorro individual con solidaridad. En concreto, la totalidad de las inversiones realizadas por cada AFP no podrá superar el 30 % del valor total de dichos fondos.
Aunque se fija este tope general, el documento aclara que cada tipo de fondo deberá seguir cumpliendo con los demás límites de inversión y con las reglas sobre activos computables actualmente vigentes.
Plazos y ajustes graduales
El proyecto de decreto contempla un período de transición. De acuerdo con el texto, los fondos de pensiones obligatorias administrados por las AFP tendrán un plazo máximo de cinco años para ajustarse de manera progresiva al límite global de inversión en activos del exterior. En ese proceso, se establece una etapa intermedia en la que el límite podrá ubicarse en 35 % hasta por tres años, para luego reducirse al 30 % en un plazo máximo de cinco años.
Además, dentro de los tres meses siguientes a la entrada en vigencia del límite global, las AFP deberán remitir a la Superintendencia Financiera de Colombia un plan de ajuste con fines informativos, orientado a la implementación gradual de la medida y al cumplimiento de los plazos establecidos. Dicho plan deberá detallar los criterios y medidas adoptadas para garantizar la seguridad, rentabilidad y liquidez de los recursos administrados.
El borrador también prevé escenarios excepcionales. En caso de que existan razones objetivas que impidan el cumplimiento del límite global, las AFP deberán presentar un documento técnico que sustente las causas del incumplimiento, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 100 de la Ley 100 de 1993.
Inversión en proyectos estratégicos
De acuerdo con el documento elaborado por la URF, la propuesta busca alinear el ahorro institucional de largo plazo con las necesidades estructurales de inversión de la economía colombiana, especialmente en sectores de alto impacto como infraestructura, vivienda, energía y proyectos productivos, tanto públicos como privados.
En ese sentido, el proyecto de decreto plantea que los recursos que regresen al país se destinen a financiar proyectos de infraestructura incluidos en el Plan Maestro de Transporte Intermodal (PMTI) y sus actualizaciones, así como el portafolio identificado para el período 2026–2028, que asciende a cerca de $111,5 billones. A esto se suman los Proyectos de Interés Nacional Estratégico, con vigencias futuras aprobadas por alrededor de $85 billones.
La norma aclara que esta oferta de inversión no se limita al nivel nacional. También incluye proyectos departamentales y municipales, esquemas de asociaciones público-privadas (APP) y, cuando resulte pertinente, iniciativas del sector privado.
El borrador del decreto entra ahora en etapa de análisis y discusión, en medio de un debate que involucra a los mercados financieros, las AFP y los afiliados, quienes siguen de cerca los alcances que podría tener este ajuste sobre la rentabilidad y el destino de los ahorros pensionales en Colombia.
