La economía colombiana sorprende con su desempeño impulsado por el gobierno
El gasto más alto es el del gobierno, con su estrategia que tiene como contraprestación un déficit creciente y la cautela en las tasas de interés.
El Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) le dio una sorpresa positiva al país: la economía creció 3,6 % entre julio y septiembre de este año, comparado con los mismos meses de 2024. Si ese resultado se une con el de la primera mitad del año, en lo corrido de 2025 Colombia ha crecido 2,8 %.
De hecho, solo en septiembre, según el índice de seguimiento a la economía (ISE), el país obtuvo una variación de 4 %. Pero no todo es color de rosa. El resultado trimestral de la economía colombiana todavía muestra brechas amplias entre algunos sectores productivos, pues la extracción de minas, canteras e hidrocarburos sigue reportando números negativos, igual que el sector de la construcción pese al crecimiento en la infraestructura y las obras civiles.
Además, el gran protagonista fue el segmento de administración pública y, de hecho, el mayor crecimiento en el gasto lo reportó justamente el gobierno con una variación de 14,2 %. El acelerador está metido a fondo en contraste con las quejas sobre las tasas de interés de referencia de la economía colombiana para atajar a la inflación, que en diciembre cumplirá su quinto año por fuera de la meta del Banco de la República.
Impulso público
Édgar Jiménez, profesor de la Universidad Jorge Tadeo Lozano, advierte que si bien es cierto el resultado de la economía por encima del 3 %, “el problema es cómo se está creciendo y cuáles son los sectores que están impulsando esto. Hay un tema de gasto de gobierno, que está impulsando de manera interesante la economía de Colombia y esto, hasta cierto punto, es válido pero no es permanente, no es constante”.
Y es que la demanda interna, es decir, las compras en bienes y servicios dentro del país, crecieron 4,6 % en los últimos tres meses, pero al dividirlo entre el gasto de los hogares y el del gobierno la diferencia es clara: la demanda final de las familias subió 1,2 % mientras la del sector público lo hizo en 7,5 %.
De hecho, los datos del DANE muestran que el sector de administración pública, salud y educación creció 8 % comparado con el tercer trimestre del 2024, mientras que el gasto del gobierno lo hizo en 14 %.
Este fenómeno tiene al menos dos dificultades que advierten los expertos. La primera es, como dice el profesor Jiménez, que ese ritmo de crecimiento del gasto público no es sostenible en el largo plazo y cuando pare, se va a sentir en la economía nacional en parte porque la base para comparar ese comportamiento será alta y en parte porque habrá menos dinero circulando por cortesía del sector público.
La segunda es que, probablemente, esa sea una de las razones por las que la inflación no logra romper el piso del 5 %. “La inflación va hacia arriba, intentando buscar el 6 %, y este dato de crecimiento económico ratifica un poco que vamos creciendo con liquidez por el gasto del gobierno, pero al mismo tiempo la inflación también se nos puede salir de las manos. Que Colombia crezca al 3 % es muy bueno, pero también creciendo en sectores que son estratégicos y sostenibles a largo plazo y eso es lo que, por ahora, no se ve”, dice Jiménez.
Las buenas noticias
Sin embargo, no todo es preocupación con el dato que entregó el DANE. El valor de la economía nacional está a solo $ 200 billones, menos de la mitad del presupuesto anual, de alcanzar los $ 1.584 billones que totalizó en el 2023 y todavía le faltan tres meses. Dicho de otra manera: como vamos, nuestra economía costará más este año de lo que lo hizo en los dos anteriores.
Por otro lado está el dato del crecimiento en el segmento de entretenimiento, cultura y actividades recreativas, que ya no está impulsado especialmente por las apuestas en línea. De acuerdo con Piedad Urdinola, directora del DANE, esto muestra una normalización en el ritmo de crecimiento de las apuestas en línea.
Además, las manufacturas repuntaron y, de hecho, fueron el tercer sector de mayor crecimiento del trimestre con un resultado anual de 4,1 %. Aquí fue especialmente importante el desempeño de la preparación, hilaturas, confección de textiles y la ropa.
Comportamiento del gasto de los hogares en el 3T25. DANE
Inclusive la formación bruta de capital, es decir las compras en cosas como maquinaria o inmuebles para producción, creció y lo hizo a un ritmo del 4,8 %, que es superior al gasto de consumo de los hogares de 4,2 %.
El profesor de economía de la Universidad del Rosario Henry Amorocho destacó que, “así las cosas, estamos muy cerca por la parte comercial y por el buen desarrollo que viene teniendo desde hace unos meses la industria manufacturera de llegar a un crecimiento entre el 2,8 % y el 2,9 % a diciembre 31 de 2025”.
Y es que, según destaca Jiménez, la economía también tiene una liquidez abundante que ha permitido el repunte del sector comercial, con un registro de 5,6 % motivado por las compras y ventas tanto al por mayor como al detal.
Con estos resultados, la economía nacional queda atenta a la decisión en noviembre del Banco de la República cuya Junta Directiva ha advertido cada mes la necesidad de mantener la cautela ante una economía que crece bien, pero con una inflación alta todavía.
