Comprar vivienda o financiarse seguirá costando más: analistas hablan sobre tasas de interés
Los bancos coinciden en que el dinero seguirá caro y que las tasas de interés no bajarían rápidamente en Colombia.
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Quienes están esperando que bajen las cuotas de su crédito de vivienda, consumo o vehículo tendrán que armarse de paciencia. Todo indica que el crédito en Colombia seguirá siendo costoso durante varios meses más. Los principales equipos de investigación económica del país consideran que el Banco de la República aún no está listo para iniciar una reducción de las tasas de interés y que estas permanecerían en niveles elevados, incluso hasta el primer semestre de 2027.
Hace apenas unas semanas la pregunta del mercado era hasta dónde subiría la tasa de interés del Banco de la República. Hoy la discusión es diferente y gira más por cuánto tiempo permanecerá en ese nivel.
Esa diferencia puede parecer técnica, pero tiene un impacto directo sobre el bolsillo de millones de colombianos que esperaban un alivio en el costo de los créditos.
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El Banco de Bogotá y Bancolombia esperan que la tasa de intervención alcance el 12,75 % y que permanezca allí durante un periodo prolongado para evitar que la inflación vuelva a acelerarse.
¿Por qué el crédito seguiría caro en Colombia?
La respuesta está en la inflación, ya que el informe de Banco de Bogotá muestra que durante julio los inversionistas elevaron sus expectativas sobre la política monetaria. La tasa máxima esperada pasó de 12,50 % a 12,75 % y, además, el mercado empezó a descontar menos reducciones durante 2027.
En otras palabras, los analistas consideran que el Banco de la República necesitará mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo.
El banco identifica riesgos como el aumento de las expectativas de inflación, la posibilidad de un fenómeno de El Niño, un eventual incremento de los costos laborales, una política fiscal que sigue siendo expansiva, la devaluación del peso y los altos precios internacionales del petróleo. Esa combinación podría mantener vivas las presiones sobre los precios y obligar al Emisor a actuar con cautela.
Bancolombia comparte esa visión y su equipo económico considera que el incremento previsto para finales de julio podría marcar el final del ciclo de aumentos de tasas, pero no el comienzo de los recortes. A partir de ese momento el desafío será cuánto tiempo deberá mantenerse la tasa en un nivel suficientemente alto para garantizar que la inflación vuelva de manera sostenible al objetivo del 3 %.
Germán Ávila y Leonardo Villar. Foto: Banco de la República
El informe añade que durante el segundo semestre seguirán pesando factores como la indexación de precios, la fortaleza de la demanda, algunos ajustes en tarifas reguladas y las presiones sobre los alimentos.
¿Qué significa para el bolsillo de los colombianos?
En la práctica significa que el dinero seguirá siendo caro, porque las personas que estén pensando en comprar vivienda, financiar un vehículo, solicitar un crédito de libre inversión o diferir compras con tarjeta de crédito seguirán enfrentando tasas de interés elevadas durante varios meses.
Incluso quienes ya tienen obligaciones financieras difícilmente verán reducciones importantes en sus cuotas mientras el Banco de la República mantenga una política monetaria restrictiva.
Bancolombia advierte que, aunque la inflación empiece a descender durante 2027, eso no será suficiente para comenzar a bajar las tasas. La Junta Directiva necesitará comprobar que la desaceleración de los precios es permanente y compatible con el retorno de la inflación a la meta antes de iniciar cualquier flexibilización monetaria.
El documento también identifica varios riesgos que podrían retrasar aún más ese momento. Entre ellos aparecen una inflación básica persistente, un aumento importante del salario mínimo para 2027, posibles efectos del fenómeno de El Niño y expectativas de inflación que continúen alejadas del objetivo del Banco de la República.
